I gcomhthéacs luaineacht mhéadaithe sa mhargadh miotail domhanda, tá airíonna frith-thimthriallacha uathúla léirithe ag an tionscal alúmanaim mar gheall ar shrianta dochta bheartas uasteorainn acmhainne na Síne agus leathnú leanúnach an éilimh nua ar fhuinneamh. Sa bhliain 2025, tá athruithe móra ag teacht ar thírdhreach margaidh an mhiotail straitéisigh seo, agus srianta acmhainne táirgthe, claochlú fuinnimh, agus beartais gheopholaitiúla fite fuaite, ag cruthú paraidím infheistíochta nua faoi chothromaíocht dhlúth soláthair-éilimh.
Tógann déine beartais bun, ag béim ar éifeacht uasteorainn chumas táirgthe na Síne.
Ó cuireadh an líne dhearg acmhainne táirgthe 45 milliún tonna/bliain i bhfeidhm in 2017, tá ráta úsáide acmhainne táirgthe alúmanaim leictrealaíoch sa tSín tar éis an luach criticiúil de 98% a bhaint amach. Ó mhí an Mhárta 2025, tá an acmhainn táirgthe intíre tar éis 45.17 milliún tonna a bhaint amach, agus tá ceantair shaibhre hidreachumhachta ar nós Yunnan agus Lár na Mongóile anois ina bpríomhchatha le haghaidh athsholáthar acmhainne. Is fiú a thabhairt faoi deara go bhfuil na srianta séasúracha ar sholáthar hidreachumhachta i réigiún Yunnan ag éirí níos suntasaí - d'fhéadfadh laghdú ar tháirgeadh le linn an tséasúir thirim difear a dhéanamh do 20% de chumas oibriúcháin na tíre. Mar thoradh ar an tsamhail soláthair "spleách ar an aimsir" seo, tá bearna soláthair-éilimh milliún tonna i margaí áitiúla. Ag an am céanna, tá deacrachtaí ag baint le leathnú acmhainne táirgthe thar lear, agus atosú mall ar tháirgeadh san Eoraip mar gheall ar chostais arda fuinnimh, agus tíortha ar nós na hIndia agus na Rúise ag streachailt chun an crapadh soláthair domhanda de bharr uasteorainn acmhainne na Síne a fhritháireamh.
Athruithe struchtúracha ar thaobh an éilimh, agus an rian fuinnimh nua ag éirí mar an príomhinneall.
Tá gné “tiomáint dé-riain” le feiceáil ar thaobh an éilimh: i réimsí traidisiúnta, cuireann beartais spreagtha bonneagair na Síne fás an éilimh ar alúmanam chun cinn le haghaidh bonneagar nua amhail voltas sár-ard agus iompar iarnróid. Táthar ag súil go méadóidh cion an tomhaltais alúmanaim i réimsí gaolmhara go 15% faoi 2025; I réimsí atá ag teacht chun cinn, is iad meáchan feithiclí leictreacha agus leathnú acmhainne suiteáilte fótavoltach na príomhmhéaduithe. Léiríonn sonraí go bhfuil méadú 2-3 huaire tagtha ar thomhaltas alúmanaim feithiclí nua fuinnimh in aghaidh na feithicle i gcomparáid le feithiclí breosla traidisiúnta, agus go bhfuil ráta fáis bliantúil cumaisc thomhaltas alúmanaim le haghaidh frámaí agus lúibíní fótavoltach tar éis 26% a bhaint amach. Is suntasaí fós go bhfuil éifeacht ionadaíochta alúmanaim san aistriú fuinnimh ag teacht chun cinn de réir a chéile, agus go bhfuil a sheoltacht agus a buntáistí éadroma ag creimeadh sciar den mhargadh d’ábhair chopair. Réamhaisnéisíonn JPMorgan go sroichfidh ráta fáis an éilimh dhomhanda ar alúmanam 4% faoi 2025, atá i bhfad níos airde ná 2.1% an chopair.
Dianchúram na gcluichí praghais agus teacht chun cinn deiseanna struchtúracha i measc luaineachtaí raoin.
Tá trí phríomhthréith ag baint le hoibriú reatha phraghsanna alúmanaim: ar dtús, luainíonn praghsanna alúmanaim LME sa raon $2700-2900/tonna, rud a léiríonn an tarraingt cogaidh idir ionchais ganntanas soláthair agus neamhchinnteacht mhaicreacnamaíoch; ar an dara dul síos, tacaíonn an t-ionchas srianta táirgthe in Yunnan le praghas intíre alúmanaim Shanghai, agus tá an marc 20000 anois ina fhócas do chluichí fada gearra; ar an tríú dul síos, tá luaineacht phraghsanna alúmana tar éis dul in olcas, agus tá méadú ar chumas táirgthe báicsít sa Ghuine tar éis fál a chruthú i gcoinne srianta comhshaoil intíre. Léiríonn samhail Morgan Stanley, i gcás cur isteach mór ar sholáthar, go bhféadfadh praghsanna alúmanaim briseadh trí $3000/tonna, agus go bhféadfadh cúlú eacnamaíoch domhanda an leibhéal síceolaíoch de $2000 a bhaint amach.
Uasghrádú ar mhaitrís riosca, ní mór súil ghéar a choinneáil ar cheithre phríomhathróg
Ceithre phríomhphointe riosca le bheith cúramach fúthu agus tú ag infheistiú i dtionscal an alúmanaim.
Ceann amháin is ea coigeartú ar bheartas acmhainne táirgthe na Síne, agus ní mór aird a thabhairt ar chosc acmhainne táirgthe a ídíonn go leor fuinnimh trí thrádáil astaíochtaí carbóin.
Is é an dara ceann luaineacht phraghsanna fuinnimh domhanda, agus d’fhéadfadh turraingí costais a bheith mar thoradh ar ghéarchéim gháis nádúrtha na hEorpa agus aistriú hidreachumhachta Yunnan ó thréimhsí fliucha go tréimhsí tirime.
Ar an tríú dul síos, tá athrú sa bheartas trádála, agus tá baol ann go mbeidh taraifí arís agus arís eile ag SAM ar tháirgí alúmanaim ón tSín.
Is é an ceathrú ceann éifeacht tarraingthe an tslabhra eastáit réadaigh, agus d’fhéadfadh crapadh 8% -10% san éileamh ar alúmanam tógála a bheith mar thoradh ar choigeartú mhargadh eastáit réadaigh na Síne.
Moladh straitéiseach: Deimhneacht a ghlacadh agus rioscaí struchtúracha a sheachaint
1. Sprioc dhian maidir le hacmhainn táirgthe: Díriú ar phríomhfhiontair i réigiúin ar chostas íseal amhail Yunnan agus Xinjiang, nach bhfuil mórán cobhsaíochta ina n-acmhainn táirgthe faoi shrianta na cumhachta hidrileictreach.
2. Leagan amach an rian fuinnimh nua: Tabharfar tús áite do sholáthraithe ábhar ardluacha breise amhail frámaí fótavoltacha agus tráidirí ceallraí.
3. Deis fálaithe: Brabúis ó leictrealaíoch a ghlasáiltáirgeadh alúmanaimle linn na fuinneoige ceartúcháin praghais alúmana.
4. Fálú riosca geopolaitiúil: Tabhair aird ar dhul chun cinn thionscadail báicsít na Guine agus seachain rioscaí ó fhoinse soláthair aonair.
Ag pointe 2025, tá an margadh alúmanaim ag athrú ó tháirgí timthriallacha traidisiúnta go hábhair straitéiseacha atá ag teacht chun cinn. Tá an miotal seo frithsheasmhach in aghaidh boilscithe agus préimh fáis araon mar gheall ar iarrachtaí leanúnacha bheartas acmhainne táirgthe na Síne agus cur chun cinn domhain an chlaochlaithe fuinnimh dhomhanda. Caithfidh infheisteoirí an plean leithdháilte cóimheas tuairisceáin riosca is fearr a aimsiú i gcomhordanáidí tríthoiseacha déine beartais, slándáil fuinnimh, agus athrú ar an éileamh.
Am an phoist: 20 Bealtaine 2025